投行高盛邮箱被塞满!客户都在询问该不该买黄金

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这家投行的客户正在不停的问一个问题,在股市下跌和利率上升的情况下,黄金究竟会作何表现?黄金在股票长期熊市以及美联储升息周期当中都表现不俗。自2010年初以来,美国股市已经历了长达近7年的漫长牛市,在这期间黄金仅上涨了18.6%,而标普500指数则攀升88.8%。黄金是非常好的股市对冲工具,因为它与股票价格的关联性极低,在前几次的金融危机当中,黄金都录得不俗的表现。


FX168财经报社(香港)讯 近日高盛集团(Goldman Sachs)的邮箱几乎都快要被铺天盖地的信件塞满了!这家投行的客户正在不停的问一个问题:在股市下跌和利率上升(尤其是升息会导致股票回撤)的情况下,黄金究竟会作何表现?

上周五(9月9日)标普500指数曾大跌2.4%,截止本周三(9月14日)为止,该指数已经从一个月前触及的历史新高回落3%。而究其背后原因,即是此前众多美联储官员相继发表鹰派言论下,9月加息预期升温所导致的。发生这种情况让高盛的客户心中充满恐慌,他们希望寻求避险。

回首历史,黄金在股票长期熊市以及美联储升息周期当中都表现不俗。2016年迄今为止,受全球经济下滑忧虑以及避险情绪升温的影响,金价已经累计跳涨25%,涨幅远超标普500指数。

(年内资产表现对比 来源:贝莱德、FX168财经网)

当然,自2010年初以来,美国股市已经历了长达近7年的漫长牛市,在这期间黄金仅上涨了18.6%,而标普500指数则攀升88.8%。但是,如果你把放在2008年金融危机前的10年,你就会发现,同期黄金的涨幅是标普500指数回报的两倍有余,累计上涨了127.7%。

从高盛客户异常的举动中不难看出,他们希望为未来股市的下跌寻找一个对冲的方式。事实上,黄金是非常好的股市对冲工具,因为它与股票价格的关联性极低,在前几次的金融危机当中,黄金都录得不俗的表现。

鉴于年内金价强势的表现,此前一直看空的高盛也在7月转变了论调,该行大宗商品研究主管Jeffrey Currie称,他认为黄金“从战略意义上可以对冲全球各种麻烦”。

不过,尽管当前处于一个比较有利的环境,包括愈来愈大的地缘政治和金融不确定性,但Currie指出,高盛预计之后金价可能会略微走软,重新回到1300美元/盎司。

对冲基金Elliott Management总裁、亿万富翁Paul Singer本周二发表言论,称全球市场正处于“非常危险的”时期,政策正在加剧不平等和不稳定,债务和低利率导致经济脆弱,预计股市和债市有同时下跌的风险。

Singer强调,当前的通胀风险出乎所有人预料,建议卖出长期债券,增配黄金。

贝莱德(BlackRock)全球资产配置小组主管Russ Koesterich也在周二表示,当前美股站在高位,而波动却接近历史低位,虽然投资者确信美联储(FED)晚些时候会加息,但是债券真实收益率相较年初和长期平均水平还是很低。换句话说,货币环境依旧是很宽松的,黄金受到支撑。

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